Що стоїть за підвищенням відсоткових ставок в Америці?

Це вже друге підвищення відсоткової ставки протягом останніх трьох місяців. Також представники ФРС дали сигнал про іще два майбутні підвищення відсоткової ставки до кінця поточного року. Загально відомо, що підвищення відсоткової ставки означає відновлення економіки, проте ми знаємо , що американська економіка по сьогодні переживає кризу. Як Ви прокоментуєте це? Заздалегідь вдячний.

Відповідь: Як відомо, у ході фінансової кризи у 2008 році відсоткові ставки ФРС (тобто ставки по кредитам, які банки отримують від ФРС) в Америці були зведені майже до нульової відмітки, після чого вони не піддавались будь-яким зміненням протягом семи років до грудня 2015 року. І це була та дата, на яку вказала Йєллєн, коли заявила про поетапне підвищення відсоткової ставки протягом 2016 року. Проте здійснити підвищення відсоткових ставок так і не вдалось за винятком підвищення відсотку прибутку по банківським депозитам наприкінці року. Для того, щоб зрозуміти причини підвищення або зниження відсотку прибутковості , варто зазначити наступне:

1. Встановлення відсоткової ставки ФРС, яка на практиці відбувається за допомогою рішень про продаж та купівлю казначейських облігацій США, є частиною грошово-кредитної політики і є головним інструментом регулювання ступеню допустимості готівкової валюти на банківських ринках США. І це необхідно по двом основним причинам:

• У випадку нестачі грошової валюти на ринку висока відсоткова ставка ФРС приводить до уповільнення економічного розвитку, тому що люди перестають брати кредити у банках через високу відсоткову ставку.
• У випадку збільшення грошових засобів на валютному ринку низька відсоткова ставка ФРС приводить до інфляції у зв’язку зі збільшенням грошової маси на ринку, тому що люди активно починають брати кредити по низькій відсотковій ставці.

2. Іще у 2015 році Йєллєн говорила про необхідність підвищення відсоткової ставки, аргументуючи це тим, що економічний спад, який почався в Америці доволі давно, вже закінчився, що почав відзначатись економічний ріст у силу того, що показники відсоткової ставки покращились з миті початку інфляції. Такою є економічна філософія Йєллєн у питанні підвищення відсоткової ставки ФРС.

3. Даний аргумент не є переконливим, американська економіка усе іще слабка, а грошово-кредитна політика США (більше того — усіх західних держав) пов’язана у першу чергу з політичними рішеннями і не ґрунтується виключно на економічних чинниках. Окрім того, рішення Федеральної резервної системи США повинні бути незалежними від політики уряду. Проте у реальності рішення відносно відсоткових ставок є виключно політичними та приймаються сугубо з політичними та економічними вимогами. Сім членів ради Федеральної резервної системи призначаються президентом з ухвалення Конгресу. Ним встановлюються тривалі строки їх повноважень — 14 років. Голова ФРС та його заступник призначаються президентом США на чотири роки з правом на перепризначення їх протягом усього строку їх управління на розсуд президента США.

4. З практичної точки зору, рішення грошово-кредитної політики США знаходяться під впливом дох видів політичних чинників : внутрішніх (місцевих) та зовнішніх (міжнародних):

• На місцевому рівні американські президенти бажають росту американської економіки під час виборів,тому що сильна економіка може посприяти переобранню президента або кандидата від пропрезидентської партії.
• На міжнародному рівні Сполучені Штати рішуче конкурують з економіками інших країн. І у справжній час економічні показники світу залишають бажати кращого, тобто вони є слабкими з причини наслідків світової економічної кризи у 2008 році. Відсоткові ставки міжбанківського кредитування в Європі та Японії були зведені майже до нульової відмітки. І підвищення відсоткової ставки у США може привести до масового потоку фінансових засобів у бік Америки, що може мати катастрофічні наслідки для економік інших країн!

5. Підвищення відсоткової ставки у Сполучених Штатах у справжній час виявиться болючим для інших світових економік, навіть якщо і не так, як у минулому році. Газета «The New York Times» повідомила 9 березня 2017 року відносно Європи наступне: «Можливо, офіційне підвищення відсоткових ставок займе не один рік, тобто є довгостроковим проектом. Європейський центральний банк залишив індекс відсоткових ставок без змінень, заявивши про те, що банк продовжить вживати заходів стимулювання для покупки державних та корпоративних облігацій до кінця поточного року, навіть якщо із низькою відміткою прибутковості, яка біла відмічена у квітні».

6. Китай зрозумів задум Америки у підвищенні відсоткової ставки ФРС, що полягає у тому, щоб тіснити Європу та привабити капітали в Америку. І тому Китай підняв рівень прибутку по банківським депозитам одночасно з американським підвищенням, щоб запобігти відтоку китайських грошей у бік високої відсоткової ставки по депозитам в Америці, а також стати учасником притягнення європейських капіталів. Таким чином, Китай виявився вимушеним заявити про збільшення відсоткової ставки одразу після проголошення американського рішення. У звіті, оприлюдненому 16 березня 2017 року на сайті «Bloomberg», повідомляється: «Центральний банк Китайської Народної Республіки збільшив відсоткові ставки, слідуючи політиці підвищення ставок Федеральної резервної системи США». Причиною підвищення Центральним банком ставок кредитування є той факт, що стійка економіка та відновлення росту виробництва дають можливості Китаю реагувати на підсилення політики ФРС.

7. Як підсумок, підвищення відсоткової ставки ФРС в Америці не є результатом того, що американська економіка оправилась від економічної кризи. Навпаки, швидше, це було зроблено для того, щоб притягти капітали із Європи з метою отримання більшого прибутку, аніж в європейських країнах, де відсоткова ставка по сьогодні знаходиться на нульовій відмітці. На додаток до цього, дане підвищення не передбачає виключно економічну мету, а, швидше, скеровано на послаблення Європи, щоб спровокувати іще більшу кризу, яка приведе Європейський союз до розпаду.

29 Джумада аль-ахіра 1438 р.х.
28.03.2017